阳光私募布局“新蓝筹”

日期:2017-07-27 16:52 来源:网络整理

  与市场在3000点附近的震荡走势相似,阳光私募对二季度市场的观点也表现得非常“纠结”——一方面,在存量资金博弈的当下,市场渴盼外部资金增援;另一方面,宽裕的流动性与估值不均的市场也牵制着市场走向。

  在3月份市场迎来一波强势反弹后,尽管4月份以来的市场强势未改,但阳光私募却对二季度行情产生较大分歧——有私募称,存量资金博弈的背景下,弱反弹格局仍将维持;也有私募称,宽裕的流动性将驱动市场迎来新行情。

  流动性驱动一轮新行情?

  “在经济数据证伪期后,市场将迎来另一轮由流动性驱动的行情。”昨日,神农投资总经理陈宇称。理由是,经济已有企稳并复苏迹象,从更长的2-3年的时间窗口来看,目前经济仍处在底部盘整期,经济筑底还需时日。

  在陈宇看来,4月开始进入经济数据的证伪期,在经济复苏与否的证据明晰前,仍然保持灵活的操作和进退自如的心态;大概率看,市场已经对经济复苏表现出了过于乐观的情绪。

  对后市乐观的还有汇利资产——估值泡沫正在逐步出清,挖掘有业绩支撑、成长性高的中小市值股。理由是,沪深300指数市盈率已经跌破近5年估值中枢,估值泡沫正在逐渐出清。

  “存量博弈”下的箱体震荡

  相比乐观派,部分阳光私募则持谨慎观点——短期市场存量博弈特征明显,市场弱反弹格局仍将维持,但对于后续反弹空间与持续性需要保持密切关注。弘尚资产的观点就具代表性:市场弱反弹格局仍将维持,仍需密切保持关注。

  在弘尚资产看来,CPI数据可能超预期;债转股政策预期强化,尽管1万亿试点规模可能影响有限,但可能会对未来二级市场供需格局带来影响;大规模定增解禁,大额定向增发可能导致短期市场供需格局阶段性失衡。

  与弘尚资产观点相似,博道投资也认为“市场难有单边行情”——展望4月及整个二季度,股市很可能将在纠结中前行。而在箱体震荡的当下,最佳选择是“挖掘个股阿尔法行情”。

  “从中长期看,虽然上证指数和蓝筹股的估值不贵,但经济、货币、制度红利等中长期因素并不支持A股在当前时点走出明确的牛市行情。”六禾投资提醒,包括CPI、社融数据、汇率、美联储议息、万亿债转股试点、上市公司业绩等,都有可能成为压倒本轮反弹的最后一根稻草,需要密切关注。

  汇利资产判断,股市很可能继续在纠结中运行。虽然美元升值步伐大幅慢于预期,但其非常明确地处在升值周期中,且CPI有望大幅走高,客观上又制约了货币政策腾挪的空间,因此市场很难出现趋势性单边大幅上涨。

  纠结中布局“新蓝筹”

  相比之下,观富资产给出的观点更明确——在经济复苏预期背景下,寻找并布局新蓝筹。在当前经济背景下,寻找并布局新蓝筹(精密制造、化工新材料、自动化设备、服务业等领域),关注受益于中国经济增长新引擎、新模式而有持续高速增长确定性的公司(25倍左右PE,市值水平处于150—250亿左右).

  待增量资金入市格局明朗后,将积极加大配置。弘尚资产给出的配置建议是,在受益于转型与改革的板块中寻找下一个阶段市场龙头并逐步布局,如云计算、医疗服务、文化、教育、体育等。

  谈及投资策略,汇利资产负责人称,目前已有较多优质标的值得买入并中长期持有,可以继续挖掘具有良好业绩支撑、成长性高的中小市值企业,未来重点看好医疗服务、新兴消费、TMT、新能源、娱乐教育和人工智能等领域。

  (原标题:阳光私募布局“新蓝筹”)

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