上半年股票私募整体涨2.79% ,价值派上演王者归来 | 半年报

日期:2017-07-27 16:51 来源:网络整理

股票策略 · 半年报摘要

  上半年A股震荡为主,牛熊并存

  2017年上半年,A股市场依旧处于震荡格局之中。另一方面,A股市场分化加重。沪深300和上证50的新高秀进入了竞逐状态,反观中小板和创业板,依旧在泥潭中挣扎,创业板表现更是差强人意,创出股灾来的新低。市场的严重分化导致市场牛熊并存,结构性机会非常明显。那些低估值、大市值、业绩好的白马龙头股为代表的大股票逐步上行,部分股票创出历史新高。反观那些高估值、小市值、业绩差的概念类、主题类股票为代表的小股票,则不断创出新低。

  上半年股票私募整体输同期沪深300指数,价值投资上演王者归来

  面对上半年的A股表现,私募排排网纳入统计排名的5037只成立满六个月的股票策略私募基金,其整体收益为2.79%,但跑输了同期沪深300指数。单只基金收益首尾业绩相差201.08,正负收益基金的占比为5.5:4.5。值得一提的是,今年上半年,以但斌为代表的价值投资者上演王者归来。

  上半年股票策略私募发行回暖,大牌私募抄底

  2017年上半年新发行股票策略私募基金4403只,环比2016年下半年下滑21.57%,同比2016年上半年增长30.04%。当然上半年的发行数据存在统计滞后的因素,若排除这个因素,预计今年上半年的发行数据会跟去年下半年相当或略多。值得注意的是,上半年有很多知名大牌私募发行了新基金,并且发行数量还不少。

  上半年股票策略以到期清算为主,胜率超五成

  2017年上半年累计有592只股票策略私募基金遭遇清算,环比2016年下半年下滑10.30%,同比2016年上半年下滑45.53%。另外,今年上半年遭遇清算的592只股票策略私募基金中,到期清算的基金高达475只,占比达80.24%;另外,私募排排网有完整业绩记录的493只基金中,有278只基金清算时净值高于面值,占比56.39%。

  一、股票策略私募基金发行及清算情况

  2017年上半年新发行股票策略私募基金4403只,环比2016年下半年下滑21.57%,同比2016年上半年增长30.04%。当然上半年的发行数据存在统计滞后的因素,若排除这个因素,预计今年上半年的发行数据会跟去年下半年相当或略多。这就意味着,自从2016年下半年开始,股票策略私募基金发行开始持续回暖。

  从发行明细数据来看,上半年有很多知名大牌私募发行了新基金,盈峰资本、星石投资、双隆投资、盛冠达资产、易同投资、华银精治、鸿道投资、和聚投资、高毅资产等发行数量还不少。

  清算方面,2017年上半年累计有592只股票策略私募基金遭遇清算,环比2016年下半年下滑10.30%,同比2016年上半年下滑45.53%。就算排除今年上半年数据统计滞后的因素,也可以看到,近一年股票策略私募基金清算数量明显降低。

  统计还发现,今年上半年遭遇清算的592只股票策略私募基金中,到期清算的基金高达475只,占比达80.24%;另外,私募排排网有完整业绩记录的493只基金中,有278只基金清算时净值高于面值,占比56.39%。数据表明,长期来看,投资股票策略私募基金盈利率超过五成,遭遇意外清算的概率不到两成。

近13个月股票策略私募基金发行及清算数量(单位:只),数据来源:私募排排网,截至2017年6月底

 
  近13个月股票策略私募基金发行及清算数量(单位:只),数据来源:私募排排网,截至2017年6月底

  从发行主体来看,自主发行、公募专户和信托是今年上半年股票策略私募基金发行的三大主体,其占比依次为65.48%、19.19%和13.35%,三大主体总和占到发行总量的九成以上。三大主体中,自主发行又是主体中的主体,主要是因为自主发行优势非常明显:

  第一、有利于私募机构建立自己的品牌;

  第二、发行成本低、流程简易;

  第三、投资限制少,更有助于基金管理人发挥自身优点;

  第四、发行门槛低,没有规模限制。

  从子策略来看,上半年发行的股票策略私募基金主要集中在股票多头策略,占比高达93.25%。另外股票量化、股票多空、股票复合和股票行业策略的占比依次为4.04%、2.09%、0.36%和0.25%。

上半年股票策略私募基金发行分类统计,数据来源:私募排排网,截至2017年6月底

 

上半年股票策略私募基金发行分类统计,数据来源:私募排排网,截至2017年6月底

  二、股票策略私募基金风险收益情况

  通过股票策略私募基金不同时间段的收益表现来看,股票策略私募整体呈现出如下特征:

  第一、近一年来,股票策略私募基金整体表现不及同期沪深300指数;

  第二、近一年来,随着时间的拉长,各股票策略私募基金之间收益的离散度越来越大;

  第三、近一年来,表现最好的基金和表现最差基金之间的差距非常大,甚至比2016年全年业绩的差距还大。

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